Venditori di fumo

Nel giugno 2002, aderendo a richieste pressanti di un amico bancario, sottoscrissi una sorta di polizza assicurativa/bancaria. Avevo già avuto esperienze in fondi e obbligazioni index linked, conclusesi tutte negativamente, e per questo motivo, e solo per fare un favore all'amico bancario, vi impegnai una somma esigua.

Era una polizza legata alle borse internazionali; il capitale di rimborso sarebbe stato maggiorato di un premio legato al loro andamento nel periodo compreso tra giugno 2002 e giugno 2007; erano garantiti il rimborso integrale del capitale investito ed una cedola fissa del 2,5% annuo lordo. Il premio di rimborso finale sarebbe stato legato all'andamento dei valori OICR di un noto Fondo Comune d'Investimento. Gli OICR interessati erano quelli dell' Area America, dell' Area Europa, dell' Area Pacifico, dell' Area Internazionale, e quella dei Bond. In totale cinque aree, ciascuna col 20% di peso nel paniere.

Nel giugno 2002 gli indici di borsa erano ai minimi dell'ultimo decennio. Ricordo ancora l'amico che mi diceva: "La borsa è ai minimi. Vuoi che tra cinque anni non sia salita di almeno il 30 o 50 percento, come minimo? Sottoscrivi una polizza; vedrai che mi ringrazierai!"

Conclusione:
in questi giorni (a quaranta giorni dalla scadenza) ho ricevuto l'assegno del capitale (la cedola mi era già stata pagata alla scadenza giusta) e quale non è stata la mia amarezza e delusione nel vedere che era dello stesso importo di quanto versato oltre cinque anni fa!

All'amico (ex per la verità) non ho nemmeno telefonato (il conto con la sua banca l'ho chiuso da anni). Avevo sentore, quando sottoscrissi la polizza, che probabilmente sarebbe andata a finire così, anche se, visto l'andamento dei mercati, nel proseguo ero arrivato ad illudermi del contrario. E più di me si era illuso, fino all'ultimo momento, l'amico bancario che all'epoca aveva collocato alcuni milioni di euro di quelle polizze, vendendo facili illusioni. Ora, come affronterà tutti gli altri clienti delusi e amareggiati? non sono tutti ragionevoli e comprensivi come il sottoscritto!

"L'inghippo" viene chiarito facendo una scrupolosa analisi del prospetto informativo.

Il 28/06/2002 rappresentava la data del fixing. Quel giorno era stato fissato il valore di partenza del paniere, ricavandolo dalla media aritmetica dei valori degli OICR del paniere come sopra precisato.
Il 14/07/2002 è stata fatta la prima delle 22 rilevazioni periodiche previste dal contratto.
Il 14/06/2003 è stata fatta la dodicesima rilevazione delle 22 previste: quindi ancora con borsa bassa.

Tra il 14/09/2003 e il 14/06/2005 sono state effettuate le otto rilevazioni trimestrali.

In totale, alla data del 14/06/2005 erano già state fatte 20 delle 22 rilevazioni previste (delle quali 12 nel primo anno di vita della polizza, quando i corsi di borsa sarebbero stati ancora prevedibilmente bassi, a priori).

Con le borse in piena espansione sono state effettuate solamente le due ultime rilevazioni annuali: quelle del 14/06/2006 e del 14/07/2007.

Qualunque persona in possesso di elementari nozioni matematiche è in grado di stabilire dove stia l'inghippo. Tantè che tra il fixing iniziale del 28/06/2002 e la media delle 22 rilevazioni non c'è stato praticamente alcun incremento, per cui la polizza è stata rimborsata alla pari.

Ragazzi, giovani, chiunque voi siate, prima di sottoscrivere un qualsiasi contratto, leggete bene tutte le condizioni; e se non sono chiare, fatevele spiegare fino alla nausea.